倫敦黃金–黃金區間波動，觀望美國數據發佈

2025-11-17 13:00:54

上周美國聯邦政府結束為期43天的停擺狀態，但此一消息對美元的提振作用有限。市場普遍預期，被積壓的經濟資料或將揭示美國經濟放緩的跡象，加之股市與債市出現新一輪拋售，共同為美元帶來壓力。

在利率政策方面，多位美聯儲官員對進一步寬鬆持保留態度，主因是擔憂通脹及勞動力市場動能趨緩。然而，政府停擺不僅延誤了資料發佈，更引發了對資料品質的疑慮。受此影響，市場對12月降息的預期已降至約40%，較月初水準顯著下滑。

本周市場將重點關注歐美PMI初值等資料，而核心事件為週三公佈的美聯儲會議紀要，以及週四預計恢復發佈的初請失業金資料和補發的9月就業報告。這些資訊將為判斷經濟狀況與政策路徑提供關鍵依據。

上週倫敦黃金走勢呈現先揚後回軟的格局。週初金價成功突破25天移動平均線及關鍵價位4051美元後，一度攀升至4115美元高點；於週四進一步走高至4244.9美元，但隨後出現回落至週五更回軟至4031美元，最終收報4079.2美元。

若本週金價收盤再度低於4051美元關鍵分界線，則反映近兩週走勢可能進入橫向區間震盪。反之，若能持穩於4100美元之上，則有機會進一步整固並再度上探歷史高位，形成另一個頂部後才展開回落。目前市場傾向認為金價較大機會處於區間波動，並有望於月底以偏高水準收市。

技術面顯示，金價目前處於4048至4224美元之間的三角形態中，阻力位為4174美元。此外金價持穩於九週均線3976美元及在50天均線3937美元之上。而此波回調50%位置為3760美元，25週均線支持3599美元則為較重要的水準。預期後市一旦突破該三角形態，將確立短期走勢方向。

展望本週，預期早段將於4028至4100美元區間內運行。若後市成功上破4174美元，則有望進一步上試4202、4275及4348美元等目標位。若向下突破，則可能下探3955、3904及3852美元等支持位。短線操作區間介乎4045至4134美元，下方短線支援參考位分別為3989及3922美元。

倫敦黃金11月17日至21日預測波幅：
阻力 4099 – 4151 – 4202 – 4275
支持 4028 – 3955 – 3904 – 3852

倫敦黃金11月17日
預測早段波幅：4045 – 4100
阻力 4134 – 4168 – 4224
支持 3989 – 3955 – 3922

SPDR Gold Trust黃金持有量：
11月3日–1,041.78噸
11月4日–1,038.63噸
11月5日–1,038.63噸
11月6日–1,040.35噸
11月7日–1,042.06噸
11月10日–1,042.06噸
11月11日–1,046.36噸
11月12日–1,046.64噸
11月13日–1,048.93噸
11月14日–1,044.00噸

11月14日上午定盤價：4161.2
11月14日下午定盤價：4071.1

香港 9262 1888 / 中國 (86) 135 6070 1133

倫敦黃金–黃金區間波動，觀望美國數據發佈

縱橫匯海

香港 9262 1888 / 中國 (86) 135 6070 1133

正文

倫敦黃金–黃金區間波動，觀望美國數據發佈

縱橫匯海

香港 9262 1888 / 中國 (86) 135 6070 1133