地緣驚雷落地、央行大戲連台、資金暗湧初現

週一港股開市前，市場核心矛盾已由「地緣避險」瞬間切換至「政策預期」
美伊協議的意外落地，將主導今日的風險偏好修復行情。
而本週接連登場的日本央行與美聯儲議息會議，則為這波反彈設下了最關鍵的宏觀邊界。市場將由避險模式切換至博弈模式，流動性與波動性將同步放大。

地緣風險溢價的快速回吐
特朗普宣布與伊朗達成和平協議，霍爾木茲海峽「免通行費開放」，並定於6月19日正式簽署。這遠超市場預期，此前市場普遍認為談判曠日持久。

前期因地緣風險(尤其伊朗戰事擔憂)被過度拋售的板塊將迎來最強修復。航空股、海運股(成本端邏輯反轉)、及在中東有大量業務敞口的基建或金融股，將成為資金回補的首選。

恒指上周因伊朗戰事升級一度失守24000點，此協議的達成將直接令該利空因素清零。目前恒指有望回補上周跌幅，首個目標要重返並持穩24800點。
上方阻力參考25201/25368/25468
下方之前參考24888/24620/24488

日本央行已被定價的加息 vs. 意外的缺席。市場對本週加息的預期高達88%，行長30年來首次缺席雖說不影響結果，但副行長內田真一的記者會若釋放任何鴿派信號，都可能引發日圓回調和套利交易平倉的討論，對港股資金流有間接影響。

美聯儲新主席沃什的鷹派首秀。這是本週全球資產定價的核心變量。市場焦點已完全不在利率變動，而是聲明措辭會否刪除「下一步傾向降息」的表述。若刪除將是明確的政策轉向信號，意味著加息大門正式重啟，這將對全球成長股包括港股科技股的估值構成壓力。

會否出現多數官員預期加息的情況。這是潛在的最大黑天鵝，將直接推升美債收益率和美元，對新興市場流動性構成釜底抽薪式打擊。在此結果落地前，市場的樂觀情緒將被壓制在一個理性範圍內。

平台經濟監管層約談電商平台防內捲式競爭，短期被解讀為對頭部平台的合規保護，利好行業健康生態，但亦限制其價格戰的增長想像空間。阿里巴巴(9988)、京東(9618)等將在政策呵護與競爭規範中尋找新平衡。

汽車產業繼之前約談後，工信部與市監總局再次出手，顯示對行業無序競爭的整頓決心。此消息對比亞迪(1211)等整車廠，短期情緒偏中性，長期利好龍頭集中度提升。

關鍵數據明日週二公佈的中國5月固投、社零及工業增加值數據，將是驗證經濟復甦成色的關鍵。若數據超預期，將與地緣緩和形成共振，推動港股尤其是消費與週期板塊強力反彈。

道指上週五大幅反彈，為港股營造了良好的外部氛圍。
今日的反彈是對地緣風險解除的重新定價。但切勿因單一利好而全面轉向樂觀。
在美聯儲決議塵埃落定前，市場仍將維持高波動。建議利用今日反彈，對前期超跌的持倉進行結構性調整，適度減持受惠於戰爭預期的倉位，並將部分資金轉向業績確定性高、受益於和平環境及內需復甦的核心資產。
真正的多空決戰，在週四凌晨。
地緣緩和受惠股：關注國泰航空(0293)、中遠海控(1919) 等運輸股的修復機會，邏輯最順。
小米(1810)：AI戰略再受關注，「天才少女」的觀點強化了其在AI大模型及應用端的技術積累故事，有利於其科技屬性的估值重塑。
新奧能源(2688)：私有化建議失效，短期內私有化套利的投機盤將撤離，股價或面臨壓力需規避。

MW本週後市前瞻
· 財經日曆焦點：
· 週二：中國5月經濟數據、日本及澳洲央行利率決議。
· 週四凌晨：美聯儲利率決議，為本週最高風險事件。
· 假期安排：美股週五因六月節休市，港股同日本地亦休假（端午節），本週後半段成交或逐漸轉淡。
📅MW財經日曆
6月15日 (星期一)
* 6月外匯期貨最後交易日
* 6月美元兌人民幣期貨最後交易日
* 20：30 美國紐約聯儲6月製造業指數
* 21：15 美國5月工業生產
* 22：00 美國NAHB 6月房價指數
6月16日 (星期二)
* NYMEX 7月原油期權最後交易日
* 10：00 中國5月城鎮固定資產投資
* 10：00 中國5月規模以上工業增加值
* 10：00 中國5月社會消費品零售總額
* 約11：00 日本央行利率決議
* 12：30 澳洲央行利率決議
* 20：30 美國5月出口‧進口物價
* 20：30 美國5月新屋開工
6月17日 (星期三)
* 20：30 美國5月零售銷售
6月18日 (星期四)
* 02：00 美聯儲利率決議
* 15：30 瑞士央行利率決議
* 19：00 英倫銀行利率決議
* 20：30 一周申領失業金人數
6月19日 (星期五)
* 香港、美國假期

道指收報51,202.26+353.51+0.695%
標指收報7,431.46+37.16+0.503%
納指收報25,888.84+79.18+0.307%

新股IPO 海清智元(1392)、星源材質(6067)、華健未來-B(6132)、麥科醫藥-B(2335)、仙工智能(6106)
今日業績 大家樂集團(341)
今日派息
中電控股(2、)恆隆集團(10)、恆隆地產(101)、英皇鐘錶珠寶(887)、海天味業(3288)、網易(9999)
明日派息
永利澳門(1128)、農業銀行(1288)、工商銀行(1398)、福萊特玻璃(6865)
今日除淨
華潤置地(1109)、華潤萬象生活(1209)、新秀麗(1910)、康耐特光學(2276)、李寧(2331)
明日除淨
越秀交通基建(1052)、雋思集團(1412)、麗珠醫藥(1513)

半新股解禁
6月16日果下科技(2655)
6月17日HASHKEY HLDGS(3887)
6月19日智匯糖業(2546)
6月21日小菜園(999)
6月22日明基醫院(2581)
6月23日藥捷安康(2617)
6月23日翰思艾泰(3378)
6月24日佰澤醫療(2609)
6月25日曹操出行(2643)
6月26日聖貝拉(2508)
6月26日周六福(6168)
6月26日顯通控股(6883)
6月30日林清軒(2657)
6月30日美聯股份(2671)
6月30日迅策(3317)
6月30日英矽智能(3696)
6月30日泰德醫藥(3880)
6月30日臥安機器人(6600)
6月30日IFBH(6603)
6月30日雲知聲(9678)

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上日回購
創科實業(669) 回購2131.23萬元
騰訊控股(700) 回購5.01億元
極兔速遞-W(1519) 回購4542.05萬元
瑞聲科技(2018) 回購1732.00萬元
中集集團(2039) 回購1972.59萬元
微創腦科學(2172) 回購1161.24萬元
藥明生物(2269) 回購9977.66萬元
藥明康德(2359) 回購2.89億元
京東工業(7618) 回購1032.56萬元

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