倫敦黃金–鮑威爾言論強化9月減息機會，刺激黃金攀升

2025-08-25 11:09:31

美聯儲主席鮑威爾上周五在傑克遜霍爾(Jackson Hole)央行研討會上的演說強化了市場對 9 月降息的預期，美元顯著挫跌，黃金價格則應聲上漲。美元指數到周五一度升上98.80水準上方，為8月12日以來最高水準，然而，在美聯儲主席鮑威爾講話後，美元迅即回挫，跌見至97.60下方一舉將整周的漲幅全數退回。美聯儲主席鮑威爾在懷俄明州傑克遜霍爾舉行的美聯儲年度會議上發言，他表示雖然勞動力市場似乎處於平衡狀態，但這是一種奇怪的平衡，是由於工人的供需兩方面都明顯放緩造成的，他稱這種不尋常的情況表明，就業的下行風險正在上升。鮑威爾的講話比市場此前預期的更為鴿派，這促使投資者要為即將到來的更多寬鬆政策作好準備。根據CME FedWatch工具顯示，交易員目前預計9月降息25個基點的可能性為85%，高於鮑威爾講話前的75%。在美聯儲9月16日至17日政策會議之前，還將會公佈美國8月份的就業和通脹數據，料很大程度將左右美聯儲決策。

倫敦黃金上周初先下跌至3311美元，剛好在100天平均線後持穩，至周五鮑威爾的言論提升了美聯儲9月減息的機會，金價向上突破3338美元，最高試至3378美元，周五收報3371美元。周五為8月份的結算，4月至7月收市都收在3289至3303之間，不知道月尾又會否在這個區間內形成一條橫線，橫線越久所引發的廷伸波幅將會越大。周線圖方面，短期平均線糾纏於價位內，意思指波幅將處於待變，而目前25周均線支持價格在3262水平。日線圖方面，要留意100天平均線，自2023年10月18日至到現在，剛剛上周第5次接觸。走勢上仍然在區間範圍內運行，這個區間至今維持大約4個月。上方阻力在3431美元，下方支持3305美元100天平均線目前在3315水平。當出現突破時，可留意平均線是否順序，如是，估計應該可以出現超過150美元波幅。本周預期黃金早段波幅範圍在3358至3405美元，阻力參考3425及3458，支持位參考3338及3314美元。

倫敦黃金8月25日至29日預測波幅：
阻力 3381 – 3405 – 3425 – 3458
支持 3369 – 3358 – 3338 – 3314

倫敦黃金8月25日：
預測早段波幅：3361 – 3380
阻力 3390 – 3400 – 3409
支持 3352 – 3343 – 3332

SPDR Gold Trust黃金持有量：
8月11日–964.22噸
8月12日–964.22噸
8月13日–964.22噸
8月14日–961.36噸
8月15日–965.37噸
8月18日–965.37噸
8月19日–962.21噸
8月20日–958.21噸
8月21日–956.77噸
8月22日–956.77噸

8月22日上午定盤價：3328.4
8月22日下午定盤價：3334.25

香港 9262 1888 / 中國 (86) 135 6070 1133

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