倫敦黃金 ─ 憂慮俄烏戰事升級，黃金持續受到追捧
美元在上周再為探高，美元指數上周五漲至108.09水準，為2022年11月以來最高水準；由於預期美國當選總統特朗普的政策可能會重燃通脹，並限制美聯儲降息的能力。周五公佈數據顯示，美國綜合採購經理人指數(PMI)在11月創下31個月新高，受特朗普政府明年有望降低利率和採取更多有利於商業的政策的提振。11月綜合PMI升至55.3的2022年4月以來最高；製造業PMI升至48.8；服務業PMI升至57.0的2022年3月以來最高值。美元本月迄今已上漲約3%。投資者最近縮減了對美聯儲降息路徑的預期，根據CME的FedWatch工具，目前投資者認為美聯儲12月會議降息25個基點的概率約為53%，低於一個月前的69%；至於歐洲央行和英國央行等其他央行被認為可能會更積極地降息，以支撐本國經濟。
即使在美元創下兩年新高，倫敦黃金上周仍然可連升五日，上漲超過5.7%，創下自2023年3月以來的最佳單周表現；周五是兩周多來金價再次突破2700美元關口，避險需求超過了美元走強和下月美國降息預期減弱的影響。俄烏危機的加劇推動了黃金大漲，使金價從11月14日的兩個月低點 2536.71 美元上漲超過 170 美元。在美國和英國允許烏克蘭使用先進的西方武器打擊俄羅斯之後，俄羅斯上周四向烏克蘭發射了一枚高超音速中程彈道導彈，使這場持續了 33 個月的戰爭進一步升級，導致避險需求飆升。
倫敦黃金走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數續作上揚，甚至MACD指標亦正上破訊號線，是預示著金價可維持上周走高的傾向。由五月至六月的盤整底部2280美元附近到上周底觸高至2790若近累計510美元的漲幅，回吐一半即為255美元至到2535，極為接近11月14日低位，繼而更在上周明顯出現反彈，亦即已告完成了一記頗為有力的技術後抽，有望蓄力再試2790的紀錄高位。當前較近阻力先看2720及2750美元，關鍵目標為2800關口，隨後將會留意2820及2860美元。至於較近支撐則預估在2700及2685美元，下一級預估在2660及2640美元。
倫敦黃金11月25日至29日預測波幅：
阻力 2716 – 2731 – 2759 - 2788 – 2806
支持 2703 – 2688 – 2674 - 2655 – 2636
倫敦黃金11月25日
預測早段波幅：2709 – 2718
阻力 2726 – 2735 – 2746
支持 2701 – 2689 – 2672
SPDR Gold Trust黃金持有量：
11月11日–871.97噸
11月12日–870.53噸
11月13日–868.52噸
11月14日–867.37噸
11月15日–869.93噸
11月18日–871.65噸
11月19日–872.23噸
11月20日–875.39噸
11月21日–877.97噸
11月22日–877.97噸
11月22日上午定盤價：2706.25
11月22日下午定盤價：2694.95
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