倫敦黃金–建議採取謹慎策略,以關鍵支撐與阻力作操作參考

美元上週呈現先抑後揚走勢。周初因市場猜測美國或聯手日本幹預市,美元一度跌至四年低點。隨後,美聯儲維持利率不變,主席鮑威爾肯定經濟改善,為美元提供支撐。週五行情逆轉關鍵在於前理事沃什Kevin Warsh被提名為下任美聯儲主席,引發市場對更鷹派貨幣政策的預期,推動美元顯著反彈。

本週市場焦點將集中在沃什的提名聽證會及其政策表態。此外,美國眾議院將審議已獲參議院通過的支出法案。央行方面,歐洲央行及英倫銀行預計按兵不動,而澳洲央行則可能升息。數據重點關注週五公佈的美國1月非農就業報告。地緣政治面,美伊局勢發展仍需警覺。

值得注意的是,芝加哥商品交易所(CME)宣佈上調黃金、白銀等期貨合約的交易保證金要求,此為本輪上漲以來第五度上調,或將壓制貴金屬市場的短期投機動能,需關注其對市場流動性及波動率的潛在影響。

近期貴金屬市場呈現劇烈波動,上週四現貨價格一度觸及5,602美元高點,但隨後週六淩晨大幅回落,最低觸及4,679美元,接近25天均線支撐,收盤報4894美元。同期,四月黃金期貨價格亦同步震盪,週四高見5626.80美元後,週五迅速跌至4700美元附近,整體市場情緒由高點轉趨謹慎。此次回檔幅度顯著,以現貨高點計算,回落幅度約16%,顯示市場在創新高後面臨獲利了結壓力。

從技術分析角度觀察,本輪黃金漲勢始於去年8月,並在10月底完成階段性調整,隨後以斐波那契擴展位計算,其1.618目標位約為5617美元,與上周高位5602美元基本吻合,顯示該水準存在重要技術阻力。目前4個月均線位於4,359美元,9個月均線位於3,847美元,若價格進一步回調,這些均線將成為關鍵支撐。然而,考慮到此次新高後的回吐壓力,市場可能不僅僅測試0.382回檔位3,724美元,甚至50%回檔位3,326美元亦有機會觸及。此外,以本輪高點5,602美元與早期低點1,614美元計算,調整一半的價位約為3,608美元,期貨高低位計算的50%回檔位為3,624美元。

短期來看,均線系統呈現多空交織格局。在周線圖上,四周均線位於4,747美元,九週均線位於4,521美元,而25週均線關鍵支援位於4,086美元,這將是中長期走勢的分水嶺。日線圖上,阻力位集中在5216及5043美元,支撐位則落於4693和4471美元。目前短線阻力關注4984美元,進一步阻力在5029及5065美元,而5216與5254美元為上行關鍵關。支持方面,4827和4747美元為近期觀察重點,若跌破這些水平,可能加速下行壓力。

走勢展望方面,黃金市場短期內可能呈現偏強發展,價格或再次嘗試衝擊4天及9天均線阻力。然而,若未能有效突破,市場可能面臨新一輪急跌調整,形成插水式回落。本月關鍵分界線為4,924美元:若收市價能穩守於此水準之上,金價將維持上落市格局;反之,若收低於此水準,則可能開啟深度回調,後續或陸續測試下方4254美元、4086美元及3944美元等支援位。投資者應密切關注這些技術水平,並結合市場消息面動態,以應對潛在的波動風險。整體而言,黃金市場在經歷大幅波動後,技術面呈現複雜訊號,建議採取謹慎策略,並以關鍵支撐與阻力作為操作參考。

上週貴金屬的顯著回調或只是這場盛宴的「頭盤」。如先前分析,黃金在創新高後已進入技術性回調。然而,相較於黃金,白銀市場的結構更為脆弱,其上週的極端波動,已經預示著一輪更深的調整正在醞釀。本週的關鍵,在於市場能否完成一次技術性反彈,從而為後續的「主菜」即趨勢性的轉弱與更長時間的調整。
    
倫敦黃金2月預測波動
率4924 – 5074 – 5230 – 5381 – 5534
支援4758 – 4588 – 4419 – 4254 – 4098

倫敦黃金2月2日至9日預測波動:
阻力5018 – 5181 – 5346 – 5491 – 5635
支援4729 – 4588 – 4441 – 4359 – 4278

倫敦黃金2月2日:
預測早期波幅:4865 – 4981
阻力5054 – 5128 – 5200 – 5274
支援4748 – 4694 – 4630 – 4514

SPDR Gold Trust黃金持有量:
1月26日–1,086.53噸
1月27日–1,087.38噸
1月28日–1,089.96噸
1月29日–1,086.53噸
1月30日–1,087.1000噸

1月30日上午定盤價:5063.45
1月30日下午定盤價:4981.85

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