倫敦白銀–白銀突破頭肩底形態，短中期走勢回穩

倫敦白銀方面，上星期初段走勢呈現橫盤爭持格局，周初曾低見84.7美元，其後於周四及周五發力向上，周五更出現超過6美元的單日波幅，一度高試94.1美元水平。從技術形態觀之，白銀目前仍處於上升通道頂部129.40美元的框架內運行。由於銀價重上四周均線及九周均線，顯示短中期走勢回穩，為上周的持穩發展提供技術支持。目前下方支持位分別見於86.9美元及84.5美元水平。

回顧先前走勢，白銀早前急升創下歷史高位121.65美元後，於2月6日早上出現快速急跌，低見64美元水平，其後按0.618的黃金比例作出調整。目前銀價已從低位反彈超過50%。按歷史走勢經驗，此類急跌後的反彈多數會稍為超越0.618水平，該水平對應的位置為99.5美元，估計反彈目標或會上試101.8美元附近。若以更進取的0.786反彈比例計算，則目標可看至109.1美元水平。此外，上月銀價下跌期間形成頭肩底形態，按量度突破波幅計算，後市可望測試99至101美元區域。本月走勢的分界線關鍵在86.4美元，只要守穩此區，整體走勢傾向向上測試97.4至98.4美元，以至108美元水平。短線支持方面，初步支持在93.4美元，下一級支持則見於92美元及89美元水平。

本週市場焦點將集中於周五公佈的美國2月非農就業報告。經濟學家預期，繼1月新增13萬個崗位後，2月增幅將顯著放緩至僅6萬個，失業率料維持4.3%。若數據遜於預期，疊加當前地緣緊張局勢，將強化市場對美聯儲年內降息的預期，為黃金等避險資產提供上行催化劑。此外，周一及周三公佈的ISM製造業與服務業PMI數據亦將反映美國經濟動能，若放緩將加劇市場對增長前景的擔憂。
    
倫敦白銀3月份預測波幅
阻力 97.8 – 103.1 – 108.8 – 112.4 – 116.4
支持 92.1 – 86.4 – 82.8 – 78.8 – 67.8
    
倫敦白銀3月2日至6日預測波幅：
阻力 95.1 – 98.4 – 101 – 105.7 – 110.4
支持 91.8 – 89.1 – 85.8 – 82.4 – 77.7

倫敦白銀3月2日：
預測早段波幅：92.1 – 94.8
阻力 96.9 – 97.8 – 98.4 – 101.8
支持 91.4 – 90.8 – 88.4 – 86.1 

iShares Silver Trust白銀持有量：
2月19日–15,547.19噸
2月20日–15,517.61噸
2月23日–15,830.38噸
2月24日–16,107.92噸
2月25日–16,079.74噸
2月26日–16,096.65噸
2月27日–15,992.40噸