倫敦白銀–白銀破百元大關波動加劇，嚴控風險管理

2026-01-26 11:28:56

倫敦白銀上周展現出強勁的上漲動能愈升愈有，價格從周初的89.1美元低位持穩上行，期間雖有回落但始終堅守9天均線之上，顯示買盤支撐穩固。週五價格創下歷史新高，現貨白銀高見103.36美元收報103.19美元。而期貨白銀最高觸及103.53美元收報101.335美元。

上周成功在97.8美元附近突破小型通道，隨後進行技術性後抽至97.85美元後未有跌破，確認後抽有效，形成了小回大漲的上漲模式，同時價格沿短期均線穩步攀升。計算此小型通道突破首要上行目標將測試105及106.10美元。而近三個月形成之平行通道上下方為113.33及88美元，長期平行通道關鍵阻力位指向129.8美元。

即市均線支撐為100.20美元及4天關鍵均線96.80美元。核心分水嶺若價格跌破95.50美元，尤其是9天均線93.8美元，則意味著短期上漲結構破壞，調整將加深。深度調整可能依次測試90美元、上升趨向線88.38美元、85.5美元及83.3美元。利用近6年上落計算3.618比率為84而2.618 比率為66均為下方支持的參考位置。

基於當前市場波動特徵1月份日均波幅維持在5至7美元區間。若尋求短線逢高賣空機會，可等待價格創出新高、且單日波動幅度再度接近6美元平均水準時考量入場。需注意的是，短線操作應避免持倉跨越週末，以規避期間可能積聚的事件性風險。從技術層面審視，個人預判未來兩周內市場出現顯著階段性高位的可能性較大，屆時或可捕捉價格回調的較佳時機。參考歷史急升後的調整幅度通常在20%至30%之間。若以百分比回撤思維進行測算，假設自105美元的高位展開調整，其八折即20%回撤、七折乃至六折回撤的目標位置分別可看至84美元、73.5美元及63美元水準。這樣大家較容易計算，不用乘0.382等計算方法；因為價格下跌過程的速度與劇烈程度會遠超上漲階段。

對於本周行情，預期主要波動區間將位於100至105美元範圍內。上方關鍵阻力可參考107.4美元、109.9美元及111.4美元；下方重要支撐則關注98.8美元、96.8美元以及91.9美元。

特別需要留意本周將迎來金銀期權到期及二月期貨第一通知日。這類結算事件通常會放大短期波動，可能導致價格因頭寸平倉而出現反復震盪甚至技術性調整，交易者需對此做好準備。

倫敦白銀1月26日至30日預測波幅：
阻力 105.00 – 107.48 – 109.90 – 111.40 – 113.10
支持 102.58 – 100.10 – 98.80 – 96.80 – 91.91

倫敦白銀1月26日：
預測早段波幅：102.9 – 104.1
阻力 106.9 – 107.8 – 108.8 – 110.4
支持 101.6 – 100.8 – 99.8 – 97.1

iShares Silver Trust白銀持有量：
1月12日–16,347.95噸
1月13日–16,321.16噸
1月14日–16,242.22噸
1月15日–16,061.78噸
1月16日–16,073.06噸
1月19日–假期
1月20日–16,222.48噸
1月21日–16,166.10噸
1月22日–16,104.08噸
1月23日–16,089.98噸

產品 Product	平台 Entity	適用對象Applicable Parities	初始保證金要求 Margin Requirement Per Lot
現貨黃金 Spot Gold	英皇金業有限公司 EBL	專業投資者 Professional Investor	US$3,000
	英皇金業有限公司 EBL	一般客戶 General Client	US$3,800 （不變Unchanged）
	英皇金融集團(香港)有限公司 EIEHK	所有客戶 All Client	2%
現貨白銀 Spot Silver	英皇金業有限公司 EBL	專業投資者 Professional Investor	US$20,000 (26/1/2026開始)
	英皇金業有限公司 EBL	一般客戶 General Client	US$20,000 (26/1/2026開始)
	英皇金融集團(香港)有限公司 EIEHK	所有客戶 All Client	8% (26/1/2026開始)
香港金 Hong Kong Gold	英皇金業有限公司EBL	專業投資者Professional Investor	US$4,000
	英皇金業有限公司EBL	一般客戶 General Client	US$4,500 （不變Unchanged）
	英皇金融集團(香港)有限公司 EIEHK	所有客戶 All Client	2%
人民幣公斤條Renminbi Kilobar Gold	英皇金業有限公司EBL	專業投資者Professional Investor Client	US$1,300
	英皇金業有限公司EBL	一般客戶 General	US$1,300 （不變Unchanged）
	英皇金融集團(香港)有限公司 EIEHK	所有客戶 All Client	2%

產品 Product	平台 Entity	適用對象Applicable Parities	初始保證金要求 Margin Requirement Per Lot
現貨黃金 Spot Gold	英皇金業有限公司 EBL	專業投資者 Professional Investor	US$3,000
	英皇金業有限公司 EBL	一般客戶 General Client	US$3,800 （不變Unchanged）
	英皇金融集團(香港)有限公司 EIEHK	所有客戶 All Client	2%
現貨白銀 Spot Silver	英皇金業有限公司 EBL	專業投資者 Professional Investor	US$10,000
	英皇金業有限公司 EBL	一般客戶 General Client	US$10,000
	英皇金融集團(香港)有限公司 EIEHK	所有客戶 All Client	4%
香港金 Hong Kong Gold	英皇金業有限公司EBL	專業投資者Professional Investor	US$4,000
	英皇金業有限公司EBL	一般客戶 General Client	US$4,500 （不變Unchanged）
	英皇金融集團(香港)有限公司 EIEHK	所有客戶 All Client	2%
人民幣公斤條Renminbi Kilobar Gold	英皇金業有限公司EBL	專業投資者Professional Investor Client	US$1,300
	英皇金業有限公司EBL	一般客戶 General	US$1,300 （不變Unchanged）
	英皇金融集團(香港)有限公司 EIEHK	所有客戶 All Client	2%

香港 9262 1888 / 中國 (86) 135 6070 1133

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縱橫匯海

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