倫敦黃金–黃金維持小回大漲，關注本周美國多項關鍵數據

美聯儲上周如預期降息25個基點，但會後聲明及主席鮑威爾的言論未如市場預期鷹派。鮑威爾明確表示加息並非基本情境，此番鴿派立場使美元承壓，美元指數跌至10月21日以來低位，歐元、英鎊、日圓等主要非美貨幣走強。

聯儲局同時宣布自12月12日起重啟短期國債購買，首階段規模約400億美元。此擴表措施進一步壓抑美元走勢。最新點陣圖顯示，決策者對2025年政策利率的中位數預測仍維持降息一次，但19位官員預測分歧顯著。加上明年FOMC投票席位輪換及主席換屆，預示明年政策路徑仍存高度不確定性。

本週市場焦點轉向美國關鍵經濟數據。受此前政府停擺影響，多項數據集中發布，包括週二的11月就業報告、週四的11月CPI及週五的10月PCE物價指數。若通脹數據持續高於聯儲局目標，將制約貨幣政策寬鬆空間。此外，本週英倫銀行、歐洲央行及日本央行將舉行政策會議。市場關注英倫銀行會否降息，而日本央行是否啟動加息週期將成為全球市場焦點。
倫敦黃金上週在基本面與技術面的共振下呈現強勢突破格局。週初金價延續自月初以來的橫行整理，週中隨著市場情緒醞釀，於美聯儲議息會議前形成小型敏感三角型態，呈現牛皮窄幅上落。在週三晚間美聯儲公布維持利率不變但釋放鴿派信號後，金價應聲突破關鍵頸線阻力，雖其後出現技術性回調，但迅速轉為小回大漲、後抽再上的強勢格局，一度高見每盎司4353美元，週末收報於4302美元。

此輪上漲標誌著金價自歷史高位調整至3886美元後的強勁反彈已確立。目前關鍵支持4及9週均線分別4257及4143美元，而9及25天均線分別上移至4235及4171美元，50天均線則位於4120美元，保力加通道中軸4245美元與短期支持區4235至4265美元構成近期首要防守，失守則可能回測4171美元。

當前首要阻力為前整固區高位4355美元，成功突破後方可上試4381美元的歷史高位。同時可以留意近兩個月的價格走勢已構建一上行通道，其頂底部分別在4422及4210美元，4422美元對應本輪自低點反彈的0.5斐波那契回撤水平，而0.618的延伸目標則可看至4548美元。

本週預估金價將在4282至4392美元的區間內運行，若突破區間下一阻力可參考4429及4465美元；若回落跌破4245美元，則可能進一步向下測試4210及4171美元的支撐區域。整體而言，在均線系統多頭排列且持續上移的背景下，黃金維持小回大漲的格局未變，後市在整固後有望再度挑戰更高水平。後市關注美元指數與美國國債收益率的技術走向與市場情緒，將直接影響黃金的計價成本與吸引力，投資者需綜合研判這些動態，在小回大漲的技術節奏中，把握市場因基本面消息而產生的波動機會。

倫敦黃金12月15日至19日預測波幅：
阻力 4338 – 4392 – 4429 – 4465 – 4555
支持 4282 – 4245 – 4210 – 4154 – 4098
    
倫敦黃金12月15日 
預測早段波幅：4278 – 4304
阻力 4326 – 4350 – 4374 – 4399
支持 4254 – 4231 – 4208 – 4159

SPDR Gold Trust黃金持有量：
12月8日–1,050.25噸
12月9日–1,049.11噸
12月10日–1,046.82噸
12月11日–1,050.83噸
12月12日–1,053.12噸

12月12日上午定盤價：4319.5
12月12日下午定盤價：4346.95