倫敦白銀–白銀有望挑戰60關口，惟須防範本月波動加劇
倫敦白銀上週走勢極為強勁，週五價格一度飆升至每盎司56.52美元的歷史新高，最終收於56.38美元，單週大幅上漲12.75%，全周高低波幅更高達6.84美元。這波強勢行情始於週初，當時銀價成功突破此前在53美元關口形成的敏感三角形整理區間，隨後便展開一輪急劇拉升。與此同時，金銀比價在上週五明確跌破了自2021年以來的長期上升趨勢線支撐77.65水平，一度下探至74.09，這項技術信號結合白銀漲幅遠超黃金的市場表現，充分說明白銀當日展現出相對黃金的超強格局，成為市場資金關注的焦點。
從技術角度分析，基於此波突破行情的Fibonacci延伸測量100%的目標價位看向57.20美元，而1.618倍的延伸幅度則為中長期走勢描繪了更樂觀的藍圖，潛在目標可上看85.36美元，其下方的重要支撐則位於47.48美元。倘若收盤價能成功站穩57.20美元以上，則將為後市測試85美元區域打開大門。此外，若採用傳統的三角形態突破測量方法，本輪上行波段亦可挑戰至60美元。然而必須提醒若銀價真能企穩於58美元之上，市場很可能進入一個創新高後的全新階段，這通常伴隨著極大的波動性，呈現大漲大跌的震盪格局，交易時務必更加謹慎。
展望12月預期白銀可出現速度快且波動劇烈的行情，形成大型震盪上落的市況。在操作策略上，投資者可密切關注四周均線的支撐作用；若銀價收盤低於此均線，則預示短期調整機會較大，反之則可維持「小回大漲」的行情基調。預估銀價在衝高至60美元附近時，可能遭遇技術性賣壓而出現快速調整，初步回落目標可參考54.75美元。從行情發展的完整性來看，出現一輪急促調整後再重新上攻，將更有利於多頭趨勢的健康延續。
本月白銀關鍵價位參考預計區間為55.85至57.55美元，阻力位參考58.50及59.40美元，支持位參考54.90及54美元。本週預期區間為56.10至57.25美元，支持位參考55.40及54.75美元。短線方面，估計主要波動區間在55.65至56.80美元。整體走勢預計將呈現先揚後軟的格局，若見到銀價急速上升至60美元附近，投資者不妨把握機會輕倉試空，作為短線操作，因應可能出現的快速調整。
從更宏觀的投資視角來看，參考白銀在1993年僅約3.5美元，歷經32年後於上周五觸及56.5美元的歷史新高，長期持有的回報潛力確實顯著。然而，從本質上說，白銀始終是一種價格波動劇烈的投資產品，投資時應清晰認知其高波動特性，並據此制定相應的交易與風險控制策略，尤其在當前創新高之際，更應保持謹慎態度，嚴格管理倉位風險。
紐約白金突破單邊上行趨勢
紐約1月份白金期貨於上週五展現強勁動能，價格終於擺脫近期多條均線相互糾纏的待變格局，並同步完成三角形態的有效突破，確立了新方向。當日盤中波幅劇烈，自低點1592美元強勢上升至1695美元高點，顯示多頭動能強勁，最終週末收報於1685美元，為後市進一步上攻奠定了堅實基礎。
此波單邊升勢可追溯至26號的初始突破，目前價格已成功脫離此前的整理區間。在關鍵價位方面，當前最近的支撐位上移至1639美元，其後是1612美元。然而，最為關鍵的支撐水平則位於1569美元；若後市出現回調並能於該價位附近獲得有效支撐，將可視為對本輪突破的後抽確認信號，行情有望在此穩固後再度發起向上攻勢。
就上行目標而言，上檔的初步阻力位直接指向上月中高點1751美元，若能成功攻此關口，將為價格打開更廣闊的上行空間及後可測試1772及1821美元手。從中長期的技術圖表來看，基於當前的突破強度與形態測量，本輪上升趨勢的最終理論目標，可望向歷史高位2308美元邁進。
倫敦白銀12月份預測波幅
阻力 57.55 – 58.50 – 59.40 – 60.30 – 61.20
支持 55.85 – 54.90 – 54.05 – 53.40 – 52.80
倫敦白銀12月1日至5日預測波幅：
阻力 57.25 – 58.50 – 59.80 – 60.65
支持 56.10 – 55.40 – 54.75 – 53.85 – 52.80
倫敦白銀12月1日
預測早段波幅：55.65 – 56.80
阻力 57.40 – 57.95 – 58.40 – 58.85
支持 55.20 – 54.75 – 54.20 – 53.65
iShares Silver Trust白銀持有量：
11月17日–15,218.42噸
11月18日–15,218.42噸
11月19日–15,226.88噸
11月19日–15,226.88噸
11月20日–15,246.63噸
11月21日–15,257.92噸
11月24日–15,511.81噸
11月25日–15,582.33噸
11月26日–15,582.33噸
11月28日–15,610.54噸
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