XAU 倫敦黃金–黃金築底上揚，關注4407阻力分界

全球市場主線由美聯儲重啟加息、美元站上100關口、習特會與密集宏觀數據共同主導。美聯儲將聯邦基金利率目標區間上調25個基點至3.75%-4.00%，並暗示未來數月仍可能進一步收緊。FOMC一致投票通過，若以2023年緊縮周期見頂為參照，這是該周期以來首次重啟加息；官方理由為通脹居高不下且存在上行風險，同時國內需求、就業與投資仍具韌性。官員上調2026年GDP與通脹預測，利率點陣圖顯示年底前還可能加息一次。儘管2027年中值點陣圖未顯示進一步加息，但八名成員支持明年再次加息，另有一人認為可能需要兩次，令投資者維持鷹派押注。CME FedWatch Tool顯示，交易員目前預計美聯儲下月會議加息概率約57%。

地緣與日程方面，本周核心事件是習特會。美國總統特朗普將於本周四在白宮會見中國國家主席習近平，貿易、關稅、稀土出口與AI預計成為討論議題；美國財長貝森特也將在峰會前會見國務院副總理何立峰。數據方面，美國9月PMI將於本周三發布，周五公布8月耐用品訂單及密歇根大學9月消費者信心指數。瑞士央行周四公布利率決議，鑑於瑞士價格壓力仍低，市場預計決策者大概率維持利率在0.0%不變。本周四9月24日同時是10月COMEX黃金及白銀期權最後交易日，周五適逢中秋佳節，實物金消費與投資情緒或獲節日支撐。

上周美元整體走強，美元指數衝破100關口，周五創一個半月高位100.56；雖然油價回挫與美債收益率下跌一度打壓美元回落，但美指仍勉力守住100，周末收報100.22。以8月低位及9月低位測算反彈，上方阻力可先看100.70，其後為101.34及101.99；下方支持參考99.93及99.49。短線走勢仍傾向繼續走強，即市100.34附近存在初步阻力，突破後動能有望延伸。

倫敦黃金方面上周先軟後揚，周中低見4235.59美元，周四及周五反彈，周五高見4399.6美元，收報4378.63美元。現階段繼續在4239及4319美元支撐帶至4407及4483美元阻力帶內波動。本周仍需留意上周曾提及4407美元為阻力分界，下一阻力為25天均線4434美元及250天均線4451美元；上周測試50天均線4288美元後反彈，該水平可視為支撐，向上挑戰4399及4437美元。若有效企穩4437美元，走勢將出現明顯轉變，首挑戰4487及4554，下一步看4627美元。

以本月兩個高點測算調整，下方支撐首階段留意4334美元及4294美元。倘若低於4324美元，下一級可調整至4261美元及4229美元。

本周適逢中秋，把握秋天的金色童話。預計早段先軟後強，波動區間4321至4404美元，支持4294及4239，阻力4461及4511美元。若習特會釋放緩和信號，風險偏好或壓制黃金；若貿易與稀土議題再起波瀾，避險需求則可能重新推升金價。

倫敦黃金9月21日至25日預測波幅：
阻力 4404 – 4461 – 4487 – 4511 – 4594
支持 4348 – 4321 – 4297 – 4241 – 4184    
        
倫敦黃金9月21日：  
預測早段波幅：4373 – 4391 
阻力 4411 – 4438 – 4503
支持 4347 – 4308 – 4243

SPDR Gold Trust黃金持有量：
9月8日–1,050.63噸
9月9日–1,050.63噸
9月10日–1,050.28噸
9月11日–1,047.43噸
9月14日–1,047.43噸
9月15日–1,050.28噸
9月16日–1,051.99噸
9月17日–1,052.85噸
9月18日–1,057.12噸

9月18日上午定盤價：4387
9月18日下午定盤價：4348.15

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